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金钱永不眠

时间:2018-04-12来源:网友提供 作者:岑嵘 点击:
金钱永不眠

 
  在城市的大街小巷,我们随处可见一个广告,是阿里巴巴推出的支付宝钱包的广告,广告词里有一句是:“余额宝累计收益率(年化)……是活期存款的近14倍。”
 
  余额宝在2013年6月诞生,到当年年底已经有了1000多亿的资金规模,那么即便按照4%的收益率来算,一年也要支付40个亿,这笔钱究竟是从哪里来的?
 
  要想了解这个问题,就要对余额宝有个了解。
 
  余额宝说白了就是一根管道。当你把一元钱塞进去之后,只听“当”的一声,硬币顺着管道滚到了底下一个叫“货币基金”的后台。货币基金把这些钱集中起来,他们不是用这些钱来买红酒庄园或者做房地产投资,而是将其投到只有金融机构才能进入的银行间市场。
 
  银行其实不是我们想象的金库里堆满了钞票,事实上它经常会遇到资金紧张的时候,于是他们会向其他银行或者金融机构借钱。土豪们之间互相借钱自然量大息高,货币基金就是赚这个钱(另外还投向国债、央票等)。
 
  于是就有接下来的问题,你存在银行的钱是钱,投给支付宝的钱也是钱,为什么存在银行的活期利率是0.35%,而存在余额宝的利率可达到4.87%?为什么两者差别如此悬殊呢?
 
  答案很简单,你把钱存在银行,银行支付给你的利息并没有反映出资金的真正价值。也就是说,银行通过行业垄断,以很低的价格拿到了资金,然后以很高的利息贷出去,由此获得了垄断利润。
 
  你千万不要把银行赚钱这件事想得太复杂,当然,银行里的人际关系可能比你想象的还要复杂。一位专家说过:“现在中国没有真正的银行家,银行家都成了收费家。因为银行已变成了高速公路,把存款和贷款两头堵上,钱只要从银行一经过,银行就坐地收费。所以这几年办银行的越来越多,稳赚不赔啊!按照这种模式,即使让银行的行长们回家睡觉,把一只小狗放在行长的座椅上坐着,银行照样赚钱。”然而资本总是逐利的,有人愿意出更高的利息,钱就会往价格高的地方流。在一些市场经济发达的地方,民间借贷异常活跃,这些利率更接近市场的真实利率。
 
  温州是中国唯一一个设立民间利率监测点的试验区,从2003年开始,中国人民银行温州中心支行在全市选定了30个民间借贷较活跃的县镇,设置了400个监测点,并定期统计。不久人们就发现一个有趣的现象:民间借贷利率发生较大变化的时间点,在很多时候都要比货币政策真正转向的时机提前三四个月。比如2004年10月29日央行加息0.27个百分点,温州的民间借贷利率还是按照原先的轨道在运行。但是回看当年五、六月时的民间借贷利率,却发现当时利率就已经开始攀升。
 
  并非是央行加息对温州没有影响,而是民间利率运行的超前性,它之前已经飙升过,这就是说民间利率更贴近市场。不过民间借贷属于灰色地带,风险太大,还不能对银行垄断造成真正的影响。
 
  虽然银行没有给你资金真实的价值,但是银行间同业拆借市场利率是放开的,也就是说这个利率是市场化的,它在一定的阶段,特别是年中、年末会惊人地飙升,让围观的群众明白,市场原来这么缺钱啊。
 
  互联网金融吹起了利率市场化的号角。余额宝虽然并不是什么金融创新,然而它却做了一次金融普及,让人们有了更多的选择。各银行为了竞争,不得不推出高收益理财产品,很多稳健型的产品收益也远远高出储蓄,你甚至可以把钱拿到证券市场进行国债逆回购,它的收益既安全,又更接近资金的实际价格。如果你是风险偏好者,甚至可以将钱投到信托市场,获取更高的收益。
 
  市场资金价格的抬升实际已形成一种倒逼机制,而这种力量是市场形成的。因此,资金成本上升不可避免,利率市场化也不可避免。通过利率市场化,可以充分发挥利率在资金合理配置中的作用。
 
  那么利率市场化以后银行间的竞争必然加剧,这是否会导致银行的倒闭,使得资金反而不安全呢?这仍然是个市场的问题。其实银行也是企业,破产也是正常的事情。中国人民银行原副行长马德伦就公开表示,存款保险制度会推出来,制度的设计已经基本完成。存款保险就是平时银行向存款保险机构投保险,万一储户的资金出现损失,那么保险机构就可以依据相关规定赔偿部分或全部损失。
 
  把金融交还给市场,这才是明智的选择,这也是大街上支付宝钱包广告的潜台词。
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